【愛華外匯決策分析】：影響外匯市場的利好與利空消息集錦

一、經濟數據動態

美國經濟韌性支撐美元

美國5月Markit製造業PMI初值升至52.3，創三個月新高，服務業PMI初值52.3，亦超預期，顯示經濟活動同步擴張。新訂單增速達一年多來最快，價格指標升至近三年最高，顯示通脹壓力仍存。此外，美國截至5月17日當周初請失業金人數降至22.7萬人，創四周低點，勞動力市場韌性增強。這些數據強化了市場對美聯儲放緩降息的預期，短期支撐美元。

日本通脹超預期提振日元

日本4月全國核心CPI年率3.2%，高於預期的3.1%，核心-核心CPI年率2.9%，顯示通脹壓力持續。儘管日本一季度GDP萎縮0.2%，但通脹數據支撐市場對日本央行維持寬鬆政策的預期，日元避險屬性凸顯。不過，日本國債市場危機（20年期國債拍賣結果創2012年以來最差）仍對日元構成潛在壓力。

歐元區經濟疲軟壓制歐元

歐元區5月綜合PMI降至49.5，服務業表現為16個月來最差，法國經濟活動連續9個月萎縮。歐洲央行副行長德金多斯暗示6月可能再次降息，以應對通脹下行壓力和經濟不確定性，歐元上行空間受限。

二、央行政策動向

美聯儲釋放謹慎信號

美聯儲5月會議紀要顯示，官員們認為政策利率處於合理位置，若通脹回升可能進一步收緊政策。市場預期2025年美聯儲僅降息75個基點，低於此前預期，美元短期獲得支撐。但長期來看，摩根資產管理認為美元可能步入多年下行週期，歐元和日元將受益。

中國央行加大流動性投放

中國人民銀行開展5000億元MLF操作，淨投放3750億元，連續第三個月加量續作，顯示政策層面對實體經濟的支持。此舉可能緩解人民幣貶值壓力，但需關注中美利差對資本流動的影響。

歐洲央行降息預期升溫

歐洲央行副行長德金多斯表示，歐元區通脹接近2%目標，預計未來幾個月將實現價格穩定，市場普遍預計6月降息。歐元兌美元匯率在5月22日上漲0.3%至1.1279，但降息預期可能限制其漲幅。

三、地緣政治與貿易動態

中東局勢升級推升避險情緒

以色列與伊朗的緊張局勢持續發酵，美國情報顯示以色列可能襲擊伊朗核設施，引發原油價格跳漲3%。地緣風險升溫提振日元、瑞郎等避險貨幣，同時可能加劇全球能源市場波動，影響商品貨幣如加元、盧布。

美國關稅政策引發連鎖反應

美國眾議院通過特朗普提出的十年減稅4萬億美元法案，可能加劇財政赤字擔憂，導緻美債收益率攀升。此外，美國對哈佛實施招生禁令、暫停委內瑞拉石油許可證等措施，加劇中美、美委關係緊張，市場風險偏好下降。

歐佩克+增產計劃施壓油價

歐佩克+討論7月大幅增產，沙特對“配額叛徒”採取懲戒措施，市場對原油供應過剩的擔憂加劇。油價下跌可能拖累加元、盧布等商品貨幣，但地緣風險溢價提供部分支撐。

四、市場情緒與技術https://aihuatrade.com面

美元指數承壓下行

美元指數技術面發出賣出信號，55日均線與100日均線形成死叉，預計將測試98.5支撐位。摩根資產管理認為美元處於多年下行週期初期，歐元和日元將受益。

歐元突破關鍵技術關口

歐元兌美元匯率在5月22日突破1.1279，技術面形成黃金交叉（55日均線上穿200日均線），若站穩1.1300關口，可能進一步上行。但歐洲央行降息預期和地緣政治風險限制漲幅。

日元避險屬性凸顯

美元兌日元匯率受美債拋售拖累，10年期美債收益率日內漲幅超10個基點，美元指數跌至兩週低位，日元逆勢走強。技術面顯示美元兌日元空頭佔據優勢，短期可能下探143.00支撐位。

五、風險提示

政策變動：歐洲央行6月降息決議、日本央行對國債市場的干預措施（如調整YCC政策）將是關鍵變量。

地緣政治：中東局勢、俄烏衝突、中美貿易摩擦等可能引發避險情緒突變。

經濟數據：美國5月PMI終值、日本4月貿易數據等將影響市場對歐美日經濟前景的預期。

結論

綜合來看，美元短期受經濟數據支撐，但長期下行趨勢未改；歐元受歐洲央行降息預期壓制，技術面突破需關注地緣風險；日元避險需求強勁，國債危機仍是潛在隱患。投資者需密切關注美聯儲政策聲明、中東局勢進展及全球風險事件，靈活調整倉位。建議採取“美元逢高做空、歐元區間操作、日元逢低做多”的策略，嚴格控制風險。

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