【愛華Ava外匯決策分析】：美聯儲維持利率不變，暗示年內降息50基點 全球市場關注經濟不確定性

美元指數週三小幅上漲，美聯儲如市場預期維持利率不變，但暗示決策官員預計今年底前將降息50個基點。

美聯儲周三如預期維持利率不變，並暗示今年晚些時候可能會降息。美聯儲在會議後的聲明中指出，“經濟前景的不確定性有所增加。”

美聯儲在結束為期兩天的貨幣政策會議後，於美東時間週三下午2點宣布維持4.25%至4.5%的利率區間不變，並宣布從4月開始放緩資產負債表縮減的速度。

美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發布會上首次提到關稅，並承認特朗普政策影響到經濟。此外，鮑威爾指出，特朗普新政府推出的政策將影響到經濟，但他將謹慎地避免對這種影響作出過於明確的判斷。

鮑威爾還多次使用“不確定性”這個詞。他重申，關稅對美國經濟的潛在影響存在不確定性，並強調了美聯儲就業和通脹預期面臨的風險。

MonexUSA交易主管HelenGiven表示：“考慮到所有因素，美元的走勢相對平靜。這與市場上沒有人願意在交易中站錯邊有關。”

儘管近期美元走勢趨穩，但其短期走向仍取決於即將公佈的經濟數據強弱。

亞洲市場

正如普遍預期的那樣，日本央行將其無隔夜贖回利率維持在0.50%左右不變。

日本央行在聲明中指出，預計增長仍將高於潛在水平，而通脹進展仍有望實現2%的目標。然而，政策制定者指出了高度的不確定性，特別是全球貿易緊張局勢和主要經濟體的政策轉變是主要風險。

日本央行基調的一個顯著轉變是它更加關注匯率變動作為https://aihuatrade.com影響通脹的關鍵因素。央行承認，隨著企業越來越多地提高工資和價格，與過去相比，匯率走勢“更有可能影響價格”。

這表明日元的進一步貶值可能會加速價格上漲，並影響未來的貨幣政策決策。

日本2月份出口同比增長11.4%至9,191B日元，在美國和中國強勁需求的推動下，這是連續第五個月增長。對美國的出口同比增長10.5%，而對中國的出口同比增長14.1%，增長更為強勁。

與此同時，由於對原油和煤炭的需求減弱，進口量同比下降-0.7%，這是三個月來的首次下降。貿易動態的這一轉變幫助日本恢復了JPY584.5B的貿易順差，這是兩個月來的首次正餘額。

經季節性調整後，出口環比增長4.0%至9,688B日元，而進口環比下降-4.1%至9,505B日元，導致182B日元盈餘。

歐洲市場

歐元區2月份整體CPI最終確定為2.3%年率，低於1月份的2.5%。不包括能源、食品、酒精和煙草的核心CPI同比從2.7%小幅回落至2.6%。

歐元區通脹的最大驅動力是服務業，貢獻了+1.66個百分點，其次是食品、酒精和煙草（+0.52個百分點）。非能源工業產品和能源的貢獻較小，能源僅增長+0.01個百分點。

在更廣泛的歐盟，通脹率最終為同比2.7%，低於1月份的2.8%。會員國之間的通脹差距仍然明顯，法國（0.9%）、愛爾蘭（1.4%）和芬蘭（1.5%）的通脹率最低，而匈牙利（5.7%）、羅馬尼亞（5.2%）和愛沙尼亞（5.1%）的通脹率最高。與1月份相比，14個成員國的通脹率下降，6個成員國保持不變，7個成員國的通脹率上升。

美國市場

正如普遍預期的那樣，FOMC將利率穩定在4.25-4.50%。與此同時，美聯儲宣布了其量化緊縮策略的關鍵轉變，表示從4月開始，它將放慢資產負債表縮減的步伐，從25B美元降至5B美元。

美聯儲在其隨附的聲明中承認，最近的經濟數據繼續表明“穩健”的擴張，失業率“低”，勞動力市場狀況“穩健”。與此同時，美聯儲指出，通脹仍然“略高”，這加強了謹慎決策的必要性。

更新後的經濟預測顯示，美聯儲的降息前景沒有變化，聯邦基金利率預測中值仍指向今年僅降息兩次，到2025年底利率將保持在3.9%。展望未來，美聯儲繼續預計到2026年底的利率為3.4%，到2027年底為3.1%

美聯儲的GDP增長預測被下調，反映出對經濟逆風的擔憂日益加劇。目前預計美國經濟在2025年僅增長1.7%，低於之前預測的2.1%，而2026年和2027年的增長預測也略微下調至1.8%。

與此同時，對2025年核心PCE通脹預測從2.5%上調至2.8%，這表明價格壓力可能比之前預期的更持久。然而，2026年和2027年的核心通脹預測分別保持在2.2%和2.0%不變，這表明人們相信通脹將逐漸回到2%的目標。

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