【Ava愛華外匯市場評論】：美指周線巨陰重挫多頭信心，短期拋壓難止！

亞盤市場回顧

上週五，略顯遜色的非農數據繼續支撐美聯儲年內多次降息的預期，美元指數五日連跌，刷新四個月以來低位，截至目前，美元報價103.86。

非農-美國2月非農就業人口錄得15.1萬人，略低於市場預期，失業率錄得4.1%,為2024年11月以來新高。數據公佈後，交易員不再押注美聯儲5月降息，現預計等到6月才能重新開始降息，但仍然預計今年美聯儲將降息約75個基點。

美聯儲-鮑威爾：在特朗普政策影響進一步明晰前不急於降息；這次的關稅影響可能有所不同；不會對一兩項高於或低於預期的經濟數據做出過度反應。零利率下限可能不再是基準情況了，重要的是長期通脹預期。特朗普：將很快任命美聯儲監管副主席。

美國貿易政策-特朗普將對加墨兩國的鉀肥稅率從25%降低至10%。美國將對加拿大木材和乳製品徵收新關稅。關稅將從4月2日起全部對等實施，隨著時間的推移，關稅可能會上漲。美國商務部長：應該降低印度的關稅政策；特朗普不會在與藥品相關的關稅問題上減緩力度。

俄烏局勢-俄軍稱已在庫爾斯克州轉入全線大規模進攻，敵方正在放棄陣地。特朗普：認為澤連斯基會簽署資源協議。美國被爆已通知盟友：計劃2025年後停止參與歐洲未來軍事演習規劃。馬斯克稱不會切斷對烏克蘭“星鏈”服務。英媒稱歐盟準備在和平協議中讓烏克蘭進入單一市場。特朗普：考慮對俄羅斯實施大規模製裁和關稅，直至停火。消息稱普京首次積極回應特朗普停火呼籲，願有條件同意達成停火。隨後其他消息又傳美國政府正研究放鬆對俄羅斯能源行業的製裁。

中東局勢-以色列將於3月10日派代表團前往卡塔爾推進加沙停火談判。哈馬斯呼籲立即開始第二階段的停火談判。也門胡塞組織領袖7日表示：如果以色列在四天后仍然阻止救援物資進入加沙，將恢復針對以色列的海上行動。特朗普：伊朗未來幾天將發生非常有趣的事情。美方敦促伊朗就核問題與美國談判，否則可能面臨軍事行動。伊朗最高領袖哈梅內伊：德黑蘭絕不會接受對削減伊核計劃的要求。

美財長貝森特：強勢美元政策沒有變化；與烏克蘭的協議情況仍在變化中；將觀察未來任何比特幣收購的進展。

週日凌晨，美國特勤局在白宮附近開槍擊中一攜槍男子，特朗普當時未在白宮。

德國基民盟/基社盟和社民黨領導人稱已完成組建聯合政府的初步談判。

機構觀點匯總

荷蘭國際集團：0.3%的通脹改變不了降息局面，衡量關稅不確定性的重要數據是……

美聯儲最近提出了擔憂，認為通脹放緩的幅度沒有預期的那麼大。數據可能會繼續反映出這一點，尤其是考慮到有證據表明，關稅前景已經導致價格上漲。荷蘭國際集團經濟學家在一份報告中表示，“商業調查顯示，一些公司正在通過提高價格來先發製人地徵收關稅。食品價格也一直在上漲，而能源價格可能進一步加劇通貨膨脹。”

儘管如此，這些數據對美國利率預期的影響可能有限，因為人們越來越擔心特朗普的政策，尤其是關稅對經濟的影響。荷蘭國際銀行表示：“在政府緊縮的環境下，市場目前似乎更關注對經濟增長的擔憂，以及如果價格確實對關稅做出反應，消費能力可能受到擠壓的威脅。”美國貨幣市場目前預計美聯儲今年將降息三次，每次25個基點。荷蘭國際銀行認為，“環比增長0.3%的通脹率不太可能改變這種局面。”隨著對美國經濟實力的疑慮開始增加，3月14日週五公佈的密歇根大學3月消費者調查初值也可能對衡量在關稅不確定性和政府部門裁員背景下的信心具有重要意義。

摩根士丹利：美元拋售將繼續，上調歐元、英鎊多頭目標

我們預計美元指數將繼續被拋售，市場將歐元視為越來越可行的“美元替代品”，使美元對美國的負面衝擊更加敏感。

我們將歐元兌美元的多頭目標從1.08延伸至1.12。對於投資者來說，歐洲財政新聞使得歐元成為美元之外一個明確而可信的投資選擇。歐元兌美元若出現技術性超買，將增加近期回調至1.0630低位的盤整風險，但我們認為投資者將積極逢低買入。

更清晰的美元替代品的存在使美元更容易受到美國衝擊的影響和敏感；美國經濟數據放緩和財政整頓是風險之一。歐元走強提振了其他歐系貨幣，我們將英鎊兌美元的多頭目標延伸至1.33。

投資公司AllyInvest首席策略師LindseyBell：市場波動不定，鮑威爾今天給出方向

鮑威爾給一直波動不定的市場帶來了平靜感。他稱經濟狀況良好，通脹仍然錨定。鮑威爾今天所做的是給市場一個方向，由於特朗普政府在關稅問題上反反复复，市場一直缺乏重要方向。與特朗普政府圍繞關稅、政府效率部和政府支出的強硬語氣相比，他的冷靜和沈著要好得多。投資者正在尋找一些能讓他們更好了解情況的東西。鮑威爾描繪的畫面非常清晰，關稅的不確定性是真實存在的，市場可能會對新聞做出劇烈反應，但對經濟的影響可能要小得多。目前市場更擔心的是關稅可能造成的經濟影響，而不是更少的降息。因為鮑威爾認為經濟形勢良好，投資者從中找到了慰藉。

forexlive分析師ItaiLevitan：就業報告中的微妙變化正在顯現

①就業市場正在放緩，但並未崩潰

報告顯示增加了15.1萬個工作崗位，略低於預期的16萬個。這是一個適度的放緩，而不是一個重大的放緩。失業率小幅上升至4.1%，但並不令人擔憂。然而，對先前報������ Group��告的下調表明，就業增長比最初預期的要弱。換句話說，經濟仍在增加就業崗位，但速度沒有以前那麼快。

②勞動力市場隱藏的弱點

儘管總體數據並未預示著經濟下滑，但一些微妙的變化表明，就業市場可能在表面之下正在走軟。 1、參與勞動力市場的人越來越少。勞動力參與率的下降意味著積極尋找工作的人減少。如果人們停止搜索，即使他們沒有工作，他們也不會算作失業。 2、工作時間減少=收入減少。當公司減少工作時間而不是解僱員工時，這是經濟活動放緩的早期預警信號。更少的工作意味著更低的實得工資，從而降低了消費能力。

③政府工作崗位目前保持穩定

就業增長的很大一部分來自州和地方政府的招聘，這增加了1.1萬個工作崗位。然而，聯邦政府實際上減少了6700個工作崗位。這裡的一個主要問題是，許多州和地方政府職位是由新冠疫情時期的刺激資金資助的。現在這些資金已經用完，未來能否保住這些工作崗位是不確定的。

④這會是一段時間內最後一次“強勁”的就業報告嗎？

1、最近幾個月宣布的裁員尚未完全顯示在數據中。裁員通常需要時間才能反映在官方數據中。今年早些時候宣布的一些重大裁員可能要到未來幾個月才會出現在報告中。 2、某些行業的招聘速度正在放緩。包括科技、零售和金融服務在內的許多行業都在減少招聘。雖然他們不一定在積極裁員，但他們招聘的人越來越少，這逐漸削弱了就業增長。 3、新工人的一個主要來源——移民——已經放緩。過去，工人的湧入幫助抵消了經濟放緩的影響，但這種趨勢已經發生了變化。

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