【愛華外匯市場分析】：關稅不確定性提振避險，美元指數震盪104附近

週二亞盤，美元指數徘徊於104附近，預計美國總統特朗普將於4月2日宣布徵收對等關稅，汽車關稅將於4月3日生效。投資者還在關注美聯儲貨幣政策前景，本週將出爐美國非農就業報告，本交易日將出爐美國3月ISM製造業PMI和美國2月JOLTs職位空缺，投資者需要予以關注。

主要貨幣走勢分析

美元指數：截止發稿，美元指數徘徊於104.16附近，當前市場處於“靴子落地”前的焦灼狀態，美元指數的震盪格局反映了多空力量的謹慎博弈。投資者需密切跟踪政策聲明細節、技術面關鍵位突破情況以及市場情緒變化，靈活調整策略以應對波動加劇的行情。未來一周，美元指數或進入“事件驅動”與“趨勢確認”並行的新階段，耐心等待明確信號或是當前最優選擇。技術上，布林帶區間顯著拓寬，中軌位於104.2331，上下軌分別為104.6364和103.8296，較寬的通道暗示中期波動率上升。價格近期逐步向中軌收斂，但尚未形成明確趨勢。若價格持續站穩於中短期均線（如50週期均線）上方，可能確認多頭排列，中期目標指向104.60-105.00區域。

歐元：截止發稿，歐元/美元徘徊於1.0817附近，市場靜待週三美國可能公佈的關稅措施細節，同時消化歐元區通脹數據及美聯儲政策預期。本週市場核心焦點集中於特朗普政府的關稅言論。據路孚特，美國總統或於週三宣布針對多國進口商品的全面關稅措施，此舉可能重塑全球貿易流向。儘管歐盟委員會已提出讓步條款以爭取部分關稅豁免，但投資者擔憂歐元區將成為重點目標——德國和愛爾蘭2024年對美貿易順差分別位列全球第四、第五，若關稅落地，歐元區經濟增長或受直接衝擊。技術上，短期技術圖景顯示出混合的設置。 14期相對強弱指數（RSI）為57.6，徘徊在中性區域，而隨機振盪器也在35.5附近保持中性。指數移動平均線仍然有利：10日EMA在1.0811,30aihuatrade.com日EMA在1.0723，均指向上方，表明如果該貨幣對保持在關鍵支撐位之上，買方可能仍然掌控局面。即時支撐位在1.0793附近，隨後是1.0773和200日SMA在1.0730附近，這為多頭形成了關鍵底部。上行方面，阻力位在1.0811、1.0823和1.0828附近——必須突破這些水平以恢復上行信心。

英鎊：截止發稿，英鎊/美元徘徊於1.2919附近，強於預期的芝加哥PMI推動美元上漲，而缺乏英國數據使英鎊易受風險厭惡影響。本週，英國經濟日程將包括房價和快閃PMI數據。在美國，ISM製造業和服務業PMI，以及非農就業數據將決定英鎊/美元的走勢。技術上，英鎊/美元在1.2900上方盤整，空頭在過去五天內限制了1.29至1.2990區間內的上漲，這可能為測試200日簡單移動平均線（SMA）1.2803鋪平道路，如果賣方突破1.2900。另一方面，如果買方重新奪回1.2950，他們可能會測試1.3000關口。一旦突破，下一目標將是2024年11月的高點1.3047。

外匯市場消息匯總

1、特朗普引發華爾街經濟恐慌

3月31日晚間，美股開盤後，三大股指全線低開，納斯達克指數一度跌超2%，隨後市場情緒轉暖，道瓊斯指數轉漲，納斯達克指數、標普500指數跌幅收窄。今晚全球股市下跌的原因是市場擔憂特朗普即將推出的新一輪關稅措施將對全球經濟造成衝擊。隨著經濟衰退的憂慮升溫，標普500指數正走向自上世紀80年代以來相較於全球其他市場表現最差的一個季度。 TigressFinancialPartners首席投資官伊万·範塞斯表示：“這令人不安、恐懼，而且非常令人疲憊，關稅問題充滿不確定性，所有人對這將對經濟、企業盈利和失業率造成怎樣的影響感到悲觀。”FreedomCapitalMarkets首席全球策略師傑伊·伍茲表示：“我們仍在一片關稅不確定性和信息不透明的背景下進行交易，因此，投資者往往選擇先賣出再觀望。這具備了一場恐慌性拋售的所有特徵，也許接下來將迎來一次猛烈反彈。”

2、歐洲央行行長拉加德：控制通脹是一場持久戰

歐洲央行行長拉加德表示，由於美國政府的貿易政策帶來了不確定性，歐洲央行在通脹問題上不能鬆懈。她表示：“這是每天的掙扎，我們幾乎達到了我們應該達到的水平，但我們必須保持在那裡，所以這就是為什麼我說這是一場持久戰。”對於4月17日的下一次決議會發生什麼，目前還沒有明確的共識。拉加德說：“我們都下定決心要達到這個目標，即2%的通脹目標。在實現目標的道路上，有些人希望快馬加鞭。另一些人則說，讓我們小跑幾步，等著看看一路上有什麼障礙。”

3、經濟學家：特朗普關稅政策陰影令英國前景黯淡

潘森宏觀經濟學家表示，唐納德·特朗普本周可能出台進一步關稅，這一陰影正在困擾著英國經濟。該行表示，特朗普已將周三定為徵收對等貿易關稅的日期，此舉可能“引發一場人人都輸的全球貿易戰”。經濟學家在一份報告中寫道，特朗普可能會削減計劃中的貿易關稅，但不確定性仍將拖累商業投資，從而影響英國經濟的增長。

4、日本參院委員會通過2025年度預算案再修正案

日本參院預算委員會會議31日上午一致表決通過了自民與公明兩黨提交的2025年度預算案再修正案。鑑於政府決定放棄上調給醫療費封頂的“高額療養費制度”患者負擔上限，執政兩黨對預算案再次進行了修正。在自公以及日本維新會的讚成下，政府提交的預算案獲得通過。參院將於下午召開全體會議，表決通過後移交眾院，預計或於傍晚在眾院全體會議表決通過。如果預算案在參院修正後獲得眾院同意並正式通過，將是現行《憲法》下首次。

5、關注重磅數據

投資者還在關注美聯儲貨幣政策前景，本週將出爐美國非農就業報告，本交易日將出爐美國3月ISM製造業PMI和美國2月JOLTs職位空缺，投資者需要予以關注。紐約聯儲主席威廉姆斯週一表示，貨幣政策"處於良好位置"，可以應對今年經濟可能出現的情況，他同時承認，通脹可能再次升溫的風險依然存在。

機構觀點

1、機構：德國CPI數據讓歐洲央行得到進一步安慰

財經網站Forexlive表示，德國3月CPI數據初值與上次的數據略有不同，上次的數據顯示價格壓力仍具粘性。考慮到這一點，在上周法國和西班牙經濟數據走軟之後，歐洲央行可以獲得進一步的安慰。另一個好消息是，（歐元區）核心年通脹率預計將從2月份的2.7%降至3月份的2.5%。

2、德商銀行：如果政治動盪持續，土耳其里拉可能下跌

德國商業銀行分析師TathaGhose表示，如果土耳其總統埃爾多安的主要競爭對手伊瑪莫格魯（EkremImamoglu）被拘留後的抗議和政治不確定性持續，土耳其里拉可能會走弱。這將給埃爾多安帶來負面的國際影響。在這種情況下，對里拉的日常乾預和管理將代價高昂，里拉將繼續貶值，推高通脹。德國商業銀行將其對2025年底美元兌里拉匯率的預測上調至42.0，對2026年底美元兌里拉匯率的預測上調至46.0，此前的預測分別為38.0和40.0。

3、分析師：即使通脹數據低於預期歐元不一定會下跌

德國商業銀行的UlrichLeuchtmann在一份報告中說，如果即將公佈的德國和歐元區通脹數據低於預期，歐元不一定會下跌。他說，較低的通脹通常意味著歐洲央行應該有充分的理由快速降息。然而，歐洲央行“可能在市場參與者中有著對通脹波動反應遲緩的名聲”。在這種情況下，低於預期的通脹對歐元有利，而較高的通脹對歐元不利。此外，美國的關稅和歐盟可能的報復性關稅可能導致更高的通貨膨脹。

   

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