【Ava愛華外匯】：美消費者信心創三年最大跌幅！美指衝高回落堅守104，多頭蓄勢待發

亞盤市場回顧

週二，特朗普計劃徵收關稅的不確定性令交易員保持謹慎，美元指數在觸及兩周高點後轉跌，截至目前，美元指數報價104.33。

據悉印度願削減55%自美進口商品關稅，前徵收的關稅幅度從5%至30%不等，最低可降至零。

據英國金融時報：特朗普正考慮對其新的關稅政策採取“兩步走”的策略。

白宮發表聲明：美國與俄烏均同意在黑海確保航行安全，均同意制定措施落實俄烏能源設施停火，同意美國承諾幫助實現戰俘交換，將幫助恢復俄羅斯農產品和化肥進入國際市場。

克宮發布了俄烏能源系統暫時停擊的設施名單，名單包括煉油廠、石油和天然氣管道、核aihuatrade.com電站。臨時禁令自3月18日起有效期為30天，且可根據雙方協議延長。

特朗普：將考慮俄羅斯關於解除制裁的請求。

俄羅斯：俄美將於近期發布另一份聯合聲明。

澤連斯基：美國提出了更全面的礦產交易框架。

美聯儲理事庫格勒：認為當前美聯儲政策仍然具有限制性；判斷該政策處於良好狀態。

據悉美國副總統萬斯將於週五訪問格陵蘭島。

日本央行行長植田和男：預計潛在通脹將逐漸加速。

以色列議會通過史上最高政府預算案，金額達到6190億以色列新謝克爾(約合1691.9億美元)。

機構觀點匯總

摩根大通：歐元多頭正當時？美日大跌空間也有限

現在我們轉向戰術性看漲歐元兌美元，因為歐盟財政政策和美國例外主義的緩和相結合。俄烏停火、歐元區增加財政支持和相關情緒提振的結合可能會推動歐元兌美元走向1.12-1.14目標。與此同時，美國經濟數據的進一步走弱可能會提高上述目標水平，而關稅則會降低目標位。我們目前預計歐元兌美元將會朝著這一目標上限移動，二季度目標價為1.11，到2025年底將達到1.14，而2026年一季度將達到1.16，整體呈上行趨勢。

此外，我們預計美日進一步下跌的空間有限，因為：①利率市場定價已經將日本央行今年加息預期降至1%；②投機性多頭倉位過高。儘管這並不預示著均值回歸，但美日在這種情況下往往會持平；③日本國內資金流動加劇了日元拋售壓力；④日本政府養老金投資基金（GPIF）配置變化現在已不再考慮；⑤鑑於政府債務利息支付負擔增加，日本政府擔心日本國債收益率快速上升。目前我們維持美日四季度148預測不變。

野村證券前瞻美國核心PCE：月率將加速至...

我們預計美國2月份核心PCE月率將從1月份的0.285%加速至0.346%，而年率則為2.76%。根據CPI和PPI數據，我們預計超級核心PCE通脹將小幅加速至環比0.337%，原因是醫療保健價格上漲。儘管2月份住房通脹略有放緩，但核心商品通脹仍保持在環比0.42%的高位，其中計算機軟件、珠寶和服裝價格上漲最為明顯。近幾個月來，商品價格一直堅挺，部分原因是預期關稅上調而提前漲價。我們預計，關稅的額外影響可能會在未來幾個月進一步顯現。

摩根大通：關稅疲勞期結束，美元敏感度或超預期回升

隨著關稅日臨近，4月初期權隱含波動率已上升，其中與經濟衰退風險相關係數較高的北美自由貿易協定（NAFTA）貨幣增幅最大。除了關稅日擔憂之外，過去一周其他棘手問題似乎也匯聚在一起，為美元疲軟劃上了句號。高收益新興市場的不確定性、對再平衡資金流的預期、美國實際收益率的穩定，目前在抑制美元的熊市勢頭方面發揮了作用。

我們認為，與增值稅相匹配的關稅對美國和世界其他地區經濟增長的影響最大，而如果美國對大範圍國家徵收關稅，或者25%的美墨加協定（USMCA）關稅生效，對美國經濟增長的打擊將大於對世界其他地區。

我們預計關稅稅率增加10%將導緻美元上漲5%。不過美元的關稅彈性可能會降低，因為：美國經濟增長/資產例外主義預期升溫、關稅的衝擊值較低、決策者準備程度更高、亞洲出口商重新調整供應鍊等。然而，美元對關稅公告的敏感度可能並不像過去兩個月的“關稅疲勞”的那樣低。總的來說，關稅仍對美元有利，但美元反應的細微差別將取決於關稅目標和落地時間。

法興銀行：美PCE將與CPI重新趨同，而非再次加速

考慮到美國2月核心CPI月率上漲0.2%，我們預計核心PCE月率將上漲0.3%。 PCE中醫療保健和財務成本的分項使PCE數據上行風險更大。然而，這並不是PCE加速的信號，我們認為這只是CPI和PCE核心通脹指標的重新趨同。此前核心PCE數據整體低於CPI並出現分歧，因此預計本次PCE數據可能略強於CPI。

摩根大通：鎊美不會因春季預算案而暴跌，但會與...形成鮮明對比

隨著季度末和關稅截止日期臨近，我們的外匯觀點不會再有太大變化。昨日的歐元區PMI數據顯然沒有達到炒作水平，而美國數據相對強勁，服務業大幅反彈，足以讓美元升至三周高點，並看到短期對沖資金買入。考慮到週四到期的重新平衡炒作，很難不認為美元會繼續保持領先地位，但由於有這麼多變動因素和美國政府不斷給出暗示，目前很難獲得有意義的趨勢看法。

英鎊也是如此，鑑於昨日公佈的服務業PMI數據穩健，以及明天的春季英國財政預算案聲明，英鎊在交叉盤中表現有所不佳。據英國金融時報，英國預算責任辦公室（OBR）的2025年增長預測將減半，同時100億英鎊的預算空間變為40億英鎊的赤字。然而，我們預計明天英鎊不會出現暴跌，但英國財政大臣的含糊其辭的悲觀言論將提醒市場，英國經濟將與歐洲形成鮮明對比。鎊美1.2850-1.3050仍是值得關注的區間水平。

德意志銀行：美國國債收益率曲線或大幅變陡

德意志銀行研究部的分析師亨利?艾倫在一份報告中稱，美國國債收益率曲線進一步大幅變陡是完全有可能的。這種變陡情況——即短期和長期國債收益率之間的差距擴大——可能是由於短期國債收益率下降，也可能是由於長期國債收益率上升所導致。這位宏觀策略師表示，美聯儲仍計劃進一步降息，其點陣圖預測顯示今年還會再降息兩次。這將推動短期國債收益率走低。同樣，他還稱，特朗普減稅政策延期所帶來的潛在財政刺激措施將推高長期國債收益率。

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春夏秋冬,每一個季節都是一道美麗的風景,而且都在我心中長留。溜了~~~