【愛華Ava外匯決策分析】：美元指數有所反彈，黃金一度逼近2880美元關口

全球股市重挫和美國國債反彈，投資者普遍轉向安全資產，推動彭博美元指數在周一紐約市場走高，最終收盤基本持平。日元在G10貨幣中跑贏。

美國10年期國債收益率下跌10個基點，至4.21%；標普500指數跌2.5%，納斯達克100指數跌3.5%。

BannockburnGlobalForex首席市場策略師MarcChandler表示：“除了美元走勢及部分獲利了結，市場的另一大關注點是美股持續下滑以及美國利率下降。”

市場整體仍聚焦於貿易緊張局勢。美國總統特朗普對主要貿易夥伴加徵關稅後，又因擔憂美國經濟放緩，決定將部分關稅措施延後一個月。

在貨幣期貨市場，投資者削減美元淨多頭頭寸，從1月創下的九年高點352億美元降至153億美元。

Moneycorp北美交易與結構性產品主管EugeneEpstein表示：“從種種跡象來看，特朗普政府顯然希望美元走弱，無論他們是否公開承認。”

日元在宏觀市場出現更廣泛避險情緒之際上漲。美元/日元週一收盤下跌0.53%，報147.23，盤中曾跌至146.63，創去年10月初以來最低。

日本國債收益率走高也對日元構成支撐，日本10年期國債收益率升至2008年以來最高。

週一數據顯示，日本1月實質薪資增長3.1%，增幅高於去年12月修正後的2.6%，為1992年以來最大增幅。

外界預計日本央行將在3月18日至19日的政策會議上維持利率不變，但官員多次強調，需要觀察薪資增長是否具可持續性，這也是1月加息後的關鍵考量。

亞洲市場

澳大利亞2月份的NAB商業信心指數從5降至-1，抹去了上個月的漲幅並回到低於平均水平的水平。雖然商業狀況從3略微改善至4，但信心下降表明，儘管澳洲聯儲最近降息且第四季度GDP數據積極，但企業仍保持謹慎。

NAB首席經濟學家AlanOster指出，1月份的情緒提振並未持續，這表明商業環境持續存在不確定性。持續的成本壓力和低迷的盈利能力似乎是打壓市場情緒的關鍵因素，使信心低於長期常態。

在商業環境中，交易條件從7上升到8，盈利能力狀況從-2略微上升到-1，但仍處於負值區域。然而，就業條件從5下降到4。

成本壓力仍然是一個令人擔憂的問題，按季度等效計算，採購成本增長從1.1%加速到1.5%。從積極的一面來看，勞動力成本增長從1.7%放緩至1.5%，表明工資價格壓力正在逐漸降溫。與此同時，最終產品價格增長從0.8%放緩至0.5%，儘管零售價格通脹率穩定在1.0%。

澳大利亞消費者信心指數在3月份強勁反彈，西太平洋銀行消費者信心指數環比上漲4.0%至95.9，為三年來的最高水平，距離中性100關口不遠。

西太平洋銀行將這種改善歸因於通脹放緩和2月份澳洲聯儲降息，這提振了家庭的信心。對就業保障的積極看法表明“已經實現軟著陸”。儘管如此，“令人不安的海外新聞”繼續對更廣泛的經濟前景造成壓力。

展望澳洲聯儲即將於3月31日至4月1日舉行的會議，西太平洋銀行預計央行將維持現金利率不變。澳洲聯儲明確表示，2月份降息25個基點“並不意味著可以在隨後的會議上進一步降息”。

Westpac補充說，“通脹進一步放緩將使澳洲聯儲有足夠的信心在今年進行更多降息，下一步行動將在5月的會議上進行”。

歐洲市場

斯洛伐克歐洲央行管理委員會成員彼得·卡茲米爾（PeterKazimir）強調了貨幣政策靈活性的必要性，並警告不要過早做出降息決定。

在一篇博文中，他強調通脹風險仍然“傾向於上行”。他補充說，歷史先例表明，關稅往往會減緩經濟增長，同時推高價格——這正是歐洲央行試圖避免的情況。

鑑於這些不確定性，Kazimir強調了保持“所有選項開放”的重要性，暗示歐洲央行可以繼續進一步降息或暫停降息。

他明確表示，在批准任何寬鬆措施之前，他仍在尋求“不可否認的確認”，即當前的通貨緊縮趨勢將持續存在。

由於通脹動態仍然複雜，他強調“現在不是自動決策或匆忙的時候aihuatrade.com”。

歐元區Sentix投資者信心指數從-12.7躍升至-2.9，遠超市場預期的-10，達到2024年6月以來的最高水平。現狀指數從-25.5相對溫和地改善到-21.8。預期指數從1.0飆升至18.0，連續第三次上升，也是自2021年7月以來的最高讀數。本月預期的激增是自2012年以來的最大月度漲幅，表明投資者情緒發生了巨大轉變。

德國的轉變更加令人印象深刻。投資信心指數從-29.7升至-12.5，為2023年4月以來的最佳水平。現狀指數從-50.8攀升至-40.5，為2024年7月以來的最高水平。與此同時，預期從-5.8飆升至20.5，創下2021年7月以來的最高水平。

根據Sentix的說法，這種樂觀情緒在很大程度上植根於對歐盟軍備部門和德國基礎設施投資增加的預期，這讓投資者對未來前景感到“徹頭徹尾的欣喜若狂”。

相比之下，美國的投資者情緒顯著惡化。Sentix投資者信心指數從21.2暴跌至-2.7，為2023年以來的最低水平。現狀指數從35.3降至13.5，為2024年9月以來的最低水平，而預期指數從8.0跌至-7.8，為2022年11月以來的最低水平。

Sentix將這次低迷描述為“歷史性轉折點”，當前值和預期值同時急劇下降，之前只在2008年金融危機期間觀察到過一次。

美國市場

美國能源部長：美國總統特朗普在四月有可能取消對加拿大石油的關稅。

特朗普政府計劃取消拜登時期的石油戰儲出售計劃。

紐約聯儲最新消費者預期調查顯示，美國2月短期通脹預期上升，中長期通脹預期持穩，公眾對未來一年金融形勢惡化的預期為2023年11月以來最強。

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